Принятие решений в условиях риска и неопределенности

О сайте Принятие решений об инвестициях на практике Описанный подход в области теории и практики управления финансами , исповедуемый представителями англо-американской школы, безусловно, доминирует в мире, однако в некоторых экономически развитых странах можно видеть и другие подходы. Из теории известно, что должен существовать такой коэффициент окупаемости долгосрочных инвестиций , который позволит рыночной цене акций компании остаться неизменной. Трудность состоит в определении этого коэффициента на практике. Поскольку прогнозирование влияния управленческих решений на цену акций не является точной наукой некоторые даже считают это искусством , то и расчет требуемой нормы прибыли тоже достаточно приблизителен. Вместо простой констатации этого факта мы предлагаем общую схему расчета необходимой отдачи. Попробуем определить альтернативные издержки проекта капитальных вложений , сравнивая его с инвестициями на финансовом рынке с той же степенью риска. Если так, то финансовый риск компании остается примерно неизменным. Как мы увидим в гл.

Курсовая работа: Проблемы принятия долгосрочных управленческих решений по капиталовложениям

Общая логика анализа с использованием формализованных критериев в принципе достаточно очевидна - необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр: К первой группе относятся критерии: Ко второй группе относятся критерии:

Методологические основы принятия управленческих решений, . являются эмиссия акций, облигационный заем, инвестиционный кредит и лизинг.

Мсаоды решения многокритериальных задач Введение к работе Актуальность темы исследования. Организация производства и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия связаны с осуществлением ими инвестиционных вложений в создание новых и развитие действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальные активы.

В отечественной и зарубежной экономической литературе накоплен большой опыт исследований в области привлечения инвестиций, оценки их эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений. Царева и других авторов изучены вопросы теории и практики анализа инвестиционной деятельности и оценки эффективности инвестиционных проектов. Однако большинство авторов не рассматривает оценку эффективности с учетом факторов риска.

В качестве показателя эффективности инвестиционных проектов обычно рассматривается величина чистого дисконтированного дохода - , который рассчитывается по детерминистической модели не учитывая вероятностный характер входящих в формулу для расчета переменных - ожидаемых доходов, затрат, уровня инфляции. В настоящее время при определении риски либо учитываются частично, либо вообще не учитываются. Кроме того, имеющиеся методики не учитывают непрерывный характер входящих в формулу для расчета случайных величин.

Все вышеперечисленное свидетельствует об актуальности разработки новых методов и моделей оценки эффективности инвестиций и принятия управленческих решений в условиях риска. Цель и задачи исследования.

Механизм принятия инвестиционных решений

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Привлечение экономических ресурсов для развития бизнеса как управленческая задача. Методологические основы принятия управленческих решений, ориентированных на развитие предприятия. Экономические ресурсы и их характеристика.

Одним из основных вопросов инвестиционной и другой экономической деятельности является принятие корректного управленческого решения о.

Основу экономики области составляет промышленное производство. Внешнеэкономическими партнерами области являются 96 государств, в том числе 86 - партнеры дальнего зарубежья. Близость крупных промышленных центров, транспортных магистралей, соединяющих Центральную Россию с Уралом и Сибирью, позволяют развивать эффективные деловые связи с другими регионами и зарубежьем. В Вологодской области производятся: Доля области в общероссийском производстве: Основу промышленности составляют почти крупных и средних предприятий и порядка предприятий малого бизнеса.

Область занимает е место в России по объему отгруженной продукции промышленности на душу населения и 3-е место среди регионов Северо-Западного Федерального округа. Объем продаж промышленной продукции в расчете на 1 жителя почти в 1,4 раза выше среднероссийского. В году промышленными предприятиями области с учетом оценки объемов производства субъектов малого предпринимательства отгружено товаров собственного производства, выполнено работ и услуг собственными силами в действующих ценах на ,8 млрд.

В целом год для области сложился неоднозначно.

13.4. Методы оценки инвестиционных проектов

Причем, как правило, на получение прибыли следует рассчитывать не ранее, чем через год после инвестиций. Объектами реальных инвестиций капитальных вложений могут быть недвижимость, бизнес, машины и оборудование, здания, земельные участки, природные ресурсы. Инвестиционный проект прежде всего оценивается в плане его технической выполнимости, юридической обоснованности, экологической безопасности и экономической эффективности, под которой понимают доходность норму прибыли - результат сопоставления генерированной проектом получаемой прибыли и совокупных затрат, произведенных на этот проект.

Очевидно, что при принятии инвестиционного решения - при выборе инвестиционного проекта - предпочтение отдается проекту, который технически выполним, юридически обоснован, экологически безопасен и экономически наиболее эффективен. Очевидно, что при наличии нескольких проектов можно получить равный размер дохода, но эффективность этих проектов может быть разной, так как на их реализацию могут потребоваться различные затраты.

Глава Методы принятия управленческих решений, основанные на анализе инвестиционных возможностей экономических систем ( предприятий).

Использование оценки стоимости бизнеса в принятии управленческих решений В. Салун, Коммерческий банк"Компания по проектному финансированию" Что такое стоимость компании и почему ей нужно управлять Всего несколько лет назад лишь ограниченный круг финансовых аналитиков и топ-менеджеров российских компаний четко представляли себе, что такое"стоимость компании", как она определяется и как можно использовать эту категорию для поиска оптимальных решений по управлению компанией.

Однако процесс интеграции российской экономики в мировую рыночную систему протекает не только в сфере чисто материальной, но и оказывает влияние на систему нашего корпоративного мышления, вследствие чего все большее число российских компаний управляются с использованием стоимостных оценок предлагаемых стратегий развития. Действительно, именно создаваемая для акционеров стоимость в долгосрочной перспективе является наилучшим критерием оптимальности принимаемых управленческих решений.

Именно держатели акций, являясь остаточными претендентами на денежные потоки компании, для принятия решений нуждаются в отличие от любого другого круга заинтересованных лиц менеджеров, наемных рабочих, общества в целом в максимально полной информации, мыслят долгосрочными категориями и должны эффективно управлять всеми денежными потоками компании. Таким образом, управление стоимостью компании с целью ее увеличения в долгосрочной перспективе позволяет компании в максимальной степени удовлетворить интересы собственников компании, определить оптимальные стратегические направления своего развития и выработать систему управленческих мер, способствующих достижению поставленных целей.

Процесс управления рыночной стоимостью компании использует в качестве базы доходный подход к оценке компании бизнеса.

Проблемы принятия управленческих решений в инвестиционной деятельности

Отсканированные страницы Количество страниц: Принятие решений - ключевое звено любой управленческой деятельности. Каждый человек на рабочем месте сталкивается с проблемами, принимает решения в рамках своей должности, компетенции, квалификации. Но решения, которые принимают управленцы, сказываются на поведении других индивидов, групп, организации в целом, а в случае государственного и муниципального управления — целых общностей людей.

Глава 11 ФОРМИРОВАНИЕ И ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ. Основы теории принятия управленческих решений. В научной.

Вероятность продажи технологии на тыс. Если инвестору безразличен гарантированный результат в сумме тыс. Планируя привлечь инвестиции для развития предприятия, не обходимо определить, какую номинальную доходность будет требо вать инвестор. Требуемая владельцами капитала доходность называ ется стоимостью капитала. Ставка дисконтирования при расчете должна учитывать риск инвестирования.

С повышением риска возрастают требования инвестора. Ставку дисконтирования, уравновешивающую цену приобрете ния актива с текущей оценкой денежных поступлений, называют внутренней нормой доходности прибыльности актива . Финан совые решения принимают с учетом таких требований: Таким образом, критерии с учетом риска в получении денеж ного потока по активу состоят в оценке денежных потоков по акти ву, безрисковой доходности по годам получения денежных потоков; в корректировке ставки дисконтирования на премию; в приведении денежных потоков к текущему моменту времени.

Принятие долгосрочных инвестиционных решений

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Возможности и характеристики пакета. Пути ее решения В году, начиная работу в одном из крупных банков, перед которым стояла задача осуществить комплекс мероприятий по организации и развитию собственной филиальной сети с подключением максимального количества промышленно развитых регионов России, я впервые задумался над серьезной проблемой - как выработать объективные критерии принятия решения по эффективному инвестированию выделенных на развитие филиалов средств.

Решению этой проблемы, имеющей глубокие корни и возникшей из практических потребностей реальных организаций и меня лично, и посвящена моя диссертация. Региональные филиальные сети крупных коммерческих организаций далее организаций , к которым относятся все структуры, ведущие коммерческую деятельность, за последние годы приобрели широкое распространение в России в связи с развитием и укрупнением, а также вследствие слияния с более мелкими и необходимостью осуществления своего влияния в производственно-сбытовой деятельности в других регионах страны, зачастую находящихся на значительном расстоянии от Головного Центра.

Головной Центр - структура внутри организации, осуществляющая управление деятельностью филиалов иногда одновременно обслуживающая крупных клиентов.

Основные принципы принятия инвестиционных решений: Реализация инвестиционных проектов предполагает отказ инвестора от денежных средств.

Стоимость инвестиций Ежегодный поток денежной наличности Принимая решения о капитальных вложениях, надо иметь в виду, что потоки денежной наличности должны включать приростные потоки, которые могут иметь место в будущем. Например, приобретение нового оборудования приведет в последующем к сокращению переменных производственных расходов. Такого рода экономия приравнивается к получению денежной наличности. Следует также отметить, что амортизация не включается в расчет при движении денежной наличности.

На практике часто используют другие методы оценки эффективности капитальных вложений. Одним из наиболее простых из них является расчет срока окупаемости.

Порядок подготовки и принятия управленческих решений в инвестиционной деятельности

Статья посвящена исследованию основных направлений оптимизации управленческих решений в инвестиционной сфере. Обоснована необходимость при инвестиционном проектировании для повышения достоверности показателей учитывать такие факторы, как ключевая исходная информация, инфляция, минимизация длительности шага расчета, обеспечение сбалансированности денежных потоков. Срок публикации - от 1 месяца.

Речь, в частности, идет о необходимости совершенствования методики инвестиционной оценки с позиций повышения надежности как исходной информации, так и алгоритмов получения окончательных данных по эффективности, реализуемости и финансовой устойчивости инвестиционных проектов для принятия обоснованных управленческих решений.

Использование оценки стоимости бизнеса в принятии управленческих потоки компании, для принятия решений нуждаются в отличие от любого другого или иной инвестиционной стратегии рассматривается как расширение.

Менеджмент инвестиционной деятельности 1. Осуществление предприятием инвестиционной деятельности невозможно без знания теории и практики принятия управленческих решений в области разработки эффективных ее направлений, тщательной экспертизы отдельных объектов возможного инвестирования, формирования оптимально сбалансированного инвестиционного портфеля.

Механизм управления инвестиционной деятельностью составляет систему основных составляющих, регулирующих процесс разработки и реализации инвестиционных решений предприятия. Эффективный механизм осуществления предприятием инвестиционной деятельности позволяет с максимальной скоростью достичь поставленных целей и решить основные задачи развития экономики предприятия, способствует результативному выполнению конкретных функций управления инвестиционной деятельностью рис.

Итак, согласно поставленным задачам инвестиционной деятельности определяются в общем виде следующие основные функции управления ею: Исследование макроэкономических условий осуществления инвестиционной деятельности и прогнозирования конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом особое внимание уделяется исследованию оценке правовых условий осуществления инвестиционной деятельности в стране по отдельным форм инвестиций, а также проведению детального анализа факторов, формирующих конъюнктуру инвестиционного рынка по отдельным сегментам, связанными с деятельностью пидприемства.

Формирование инвестиционных целей и разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия. На основе проведенного исследования внешней инвестиционной среды и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка формируется система целей и основных направлений инвестиционной деятельности на длительную перспективу, а также определяются приоритетные задачи, решаться в ближайший период господарювання.

Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Для реализации этой функции необходимо сначала спрогнозировать общую потребность в финансовых средствах, необходимых для реализации стратегии пидприемства.

56 Модель принятия решений

Categories: Без рубрики

Узнай, как мусор в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы избавиться от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!